空气被冻结，只剩下刺骨的冷。

寂寥小巷里，沃文特孤独地前进。

长街就在眼前，可自那次提交注册，时光悄然流逝，已是一年又九月。

手中短刀仿佛在问：“我，可还有割菜机会？”

心，执着寻觅一丝斩断羁绊的可能，只是俗世洪流，能站得住脚已经是千辛万苦，想出人头地恐怕比登天还难。

7月10日，最新一版注册稿落笔之际， 是否预演了利刃出鞘，饮血那笔垂涎已久的5.31亿元？

巨款，就在长街。

长街，异常冰冷。

江湖财路

江湖中的财路，如暗夜迷宫，稍有不慎，便会深陷其中。

沃文特的财路，最初源自代理产品业务。

销售到头，是梦想起点。2006年，张其胜、杨龙贤和唐前成三人，组队抛弃迈克生物，踏上创业征途。

那时的他们，或许脸庞尚带稚气，但必定早已掌握独特的进货秘籍和销售渠道的魔法钥匙。

贝克曼、VIRCELL、美国快臻、索灵、安图、达安基因等品牌的产品，通过信使沃文特之手中转，精准流向各大医院和医疗机构。

身处体外诊断市场，超高毛利率让丰厚的银子稳稳沉淀在公司账面上，再碰上时代巨轮滚滚向前，国产化进程遇到千载难逢的机遇。

双重利好之下，沃文特开始思考转型问题，终是迈出向自有产品进军的步伐，发力粪便检测领域。

沃文特的财路，逐渐转向自有产品业务。

岁月洗礼，沃文特在细分领域中深耕不辍，与爱威、科域鼎足而立，形成三分天下之势。

细细品味，仍觉其中有些许遗憾：对于发家致富的代理业务，几位创始人充满了不舍与挣扎，直至2023年度，内心天平才真正找到倾斜的方向。

一方面，映射出粪便检测的市场容量有限；

另一方面，上池君同情江湖中的巨贾富商，看似风光无限，实则如履薄冰。

每一笔交易，每一次投资，稍有差池，便会万劫不复。

好在一切还算顺利，沃文特艰难地在西南土地上稳住了阵脚。报告期内，西南地区销售收入占比分别为72.75%、69.35%和64.93%。

沃文特深谙西南之地成功秘诀，若能将这套制霸之术巧妙移植至其他疆域，则大事可成。

或许，这正是沃文特咬牙坚持，等待一个注册结果的深层原因。

至于强龙能否压住地头蛇，无人知晓。但正是这一等，更是谁也没料到，报告期不知不觉已走过六个年头。

然而，无论强龙是否敢于出川，亦或制霸之术如何高深莫测，一旦涉足IVD行业的迷宫，其财路终究无法绕开那条隐秘而关键的脉络——销售费用。

此处，沃文特可曾迷失？

原本以为，制霸西南的奥秘一定是凭借高昂的销售费用。

回溯往昔，偏偏沃文特各期的销售费用率远低于可比同行。

上池君好奇取胜之道，允许对方做出辩解。

沃文特把原因归于业务结构存在差异、以及粪便检测等市场推广费用相对较低，当真如此，敬佩其四两拨千斤的功力。

只是吧，江湖中总会充斥着各种小道消息。

西南方面有传言：四川省雅丰汇达医药有限公司，不仅仅是第一大客户这般简单，或许是沃文特自己为自己成立的经销商。

倘若传言确凿，暂且不去理会隐瞒关联交易的罪恶，仅看“画蛇添足”的交易金额便知，悄然间积累起数百万乃至千万元利润差价，并非难事。

商海搏击中，随时可以放心动用的这笔现金，会不会才是决定胜负的终极密钥？

当然啦，江湖中的消息，真假难辨。有时，它如一阵疾风骤然而至，搅乱一池静水；有时，又似那暗夜鬼魅悄然潜行，让人在懵懂中陷入迷局。

上池君最不善辨别，丢下一句：有则改之，无则加勉。

出人头地

自2021年6月申报，到2022年7月顺利通过上市委审议，沃文特选择的时机，恰恰是IVD企业扎堆上市的黄金时期。

人生就像一场赌局，筹码是岁月，输赢在人心。

有时候，你以为胜券在握，却不知命运早已暗中换了牌。

风云变幻莫测，狂风骤雨席卷了整个行业。2023年一整年里，没有一家企业能够逆流而上，成功登陆资本市场。

随着2024年钟声敲响，IPO陷入“假死”，再无往日活力。

受理名单如中年人头顶标准的地中海，上会审核的场次同样稀稀拉拉。

与之相反的是终止撤回的逃兵们，竟然排起了长长的队伍，原本的车水马龙瞬间转移到了折回车道。

资本市场的底层逻辑悄悄换了牌，沃文特等到猴年马月呢？还有出人头地的机会吗？

同样，IVD行业的竞争格局也在发生翻天覆地的巨变。

最初阶段，进口产品遥遥领先，国内玩家初涉赛场，大家的产品基本徘徊在及格线边缘。

半斤八两的较量间，若能细微提升一丁点，自然能够脱颖而出。

行业在发展，技术在进步，今非昔比。

不管是卷营销还是卷服务，都逃不开对产品的质量要求越来越高，玩家若继续沿用最初这套陈旧的打法，是自寻死路。

沃文特，掉链子了。

一年间，沃文特三次被有关主管部门通报，其中两次涉及产品不合规问题，剩下一次为飞行检查，四川省药监局对沃文特的检查结果为限期整改。

侥幸心理不可有，搬石头砸自己脚的事要少干，任重而道远呐。

最后的最后，研发能力是撑起草台班子的关键所在。

从目前结果来看，沃文特倒是够得上合格。期内研发费用率低于爱威科技，不过好在能与平均值不相上下。

可是，想要出人头地，刚刚好是远远不够的，还需努力再加一把劲。

起码，手中割菜的刀，得让人看着很锋利吧。

来源：上池财观