如果CEO对抗到底，这事儿还真挺难办的

——前言

金秋八月，激动人心的2024Q2财报季要开始了。

从明天起，会有“GH vs EXAS的粪血之战”、还有“Natera的MRD开门之路”、更有“Grail的首次季度交卷”。

作为开胃菜，我们今天八卦一家腹背受敌的公司

23&Me——曾经的基因检测行业顶流。

抛开股价低迷、业绩拉胯这些老大难不谈，眼前的难题是：

如果拥有20%股权+49%投票权的CEO“疯”了，该怎么办？

时间拉回到今年的5月23日。

那一天，23&Me“愉快的”公布了自己的2024财年业绩：

好消息：季度收入打败了华尔街的预期

坏消息：那是因为华尔街对它预期太低

这种预期在很长一段时间里都反应在股价上：

——跌跌不休，虽然已白了头

这样的情形下，董事会自然压力山大，他们必须要有所行动。

3月28日，发生了一件大事：

董事会成了一个独董组成的特别委员会，来审查公司的战略

这一下，CEO Anne Wojciki的炸药桶，被点燃了。

因为在她的视角里，故事是另外一个版本

——我虽然商业化做的不咋地，但你们对我未来不“excited”是不是有病？

既然你们不识货，那就别怪本小姐不陪你们玩了！

4月13日，Anne Wojciki通知董事会自己要把公司私有化，并表示

——这不是一个“可选项”，因为我不接受其他任何选项

一般来说，CEO出面私有化是“好消息”：

——既然你觉得大家低估了公司的价值，那你就捡漏呗。

这种“捡漏”讲究一个体面：

我认为只值1块钱，你认为未来总有一天会值10块钱的，那你现在2块钱买走。

就像当时G司W先生领衔的私有化，报价1.36美元/ADS，相比于过去30个交易日平均收盘价溢价约21%。

但Anne可不这么想，她依然有自己的一套逻辑

——你们持有会继续亏损，我都帮你们解套了，还想怎样？

抱着这种“救世主”的心态：

7月29日，Anne Wojciki给出了“极具挑衅”的条款：

• 报价0.4美元：要知道整个7月份，23&Me的股价就几乎没低于过0.4。
• 你们快求我：过程中产生的法律和财务顾问费用，你们必须给本CEO报销。
• 其他的别问：你们别管，问就是我对公司“有深入的了解”且“背后有人”

当然，还有最重要的那一句话：

“这不是一个“可选项”，因为我不接受其他任何选项”

“你们搞清楚一点，姐不是小散，姐可是20%股权+49%投票权的联合创始人、兼CEO、兼大股东、兼实控人”

“你们，好自为之吧”

董事会很气，气的连周末都在加班。

一句话总结他们的回应：

“亲爱的安妮，你这么报价是打发叫花子呢？”

并在最后“呼吁”到

“虽然我们会搞小动作，但看在你是CEO的份上，做个人吧”

不知道怎么的，我看到这里总感觉有些似曾相识，大家觉得像不像下面这段话：

“我们呼吁双方保持克制态度，避免局面进一步升级，尽早回到谈判桌上，用对话的形式解决问题”

这件事情的详细始末可以去看看海王这两篇文章：

Anne，我们很失望；前妻公司要黄，要帮忙么？

说到底，这次CEO和董事会在价格上的分歧其实是23&Me在大众心中割裂认知的缩影。

是的，这是一家很割裂的公司，从他们的PR官方描述就可以看出来

"a leading human genetics and biopharmaceutical company"

• 相对成熟的是DTC业务——可惜不赚钱且增长慢

• 代表未来的是药物研发——可惜还太久且很烧钱

就像TD Cowen的分析师Steven Mah描述的那样：

一些人看好的是制药业务，但不想参合DTC检测；一些人看好DTC检测，但不想在制药业务烧钱。

而CEO Anne Wojciki显然两者都想要——而且似乎她是“唯一”的那一个。

看上去Anne小姐和董事会的宫斗还得持续一阵子，但其实所有人心中的意难平是：

作为曾经的顶流，23&Me为何沦落到今天？

在年初我们写过一篇短评：

23&Me和Invitae：做同样的事，破同样的产

这次写这个的时候恰好看到了另一家公司的财报：

Myriad，正是它当时“引诱”23&Me走上了风险筛查的道路。

——但在入门之后，他们对于“刚需”的理解产生了巨大的分歧。

2024年Q2，老大哥的收入同比增长15%，并调高了全年财务指引。

来源：有趣的胖子万里挑一