GE的拆分案例，尤其是其能源业务GE Vernova的成功，成为了激励其他企业采取类似路径的典范。与此同时，FedEx、Honeywell、Comcast、3M等公司也在探索拆分计划，这一趋势正在重新定义企业价值创造的方式。

GE的成功拆分：变革中的胜利

GE作为美国历史最悠久的公司之一，其曾经是典型的“多元化”巨头，涵盖了从航空、医疗到能源等多个领域。然而，2018年，GE迎来了新CEO Larry Culp，在其领导下，GE开始了艰难的重组过程，最终决定将公司拆分为三大独立业务——GE医疗、GE能源（GE Vernova）和GE航空。拆分后的GE Vernova迅速成为一个亮点，它专注于可再生能源，并取得了令人瞩目的成就。

2024年，GE Vernova的股票回报高达154%，成为市场上的明星股。通过拆分，GE成功地释放了能源业务的潜力，让其能够独立发展并更加聚焦于绿色能源市场。这一举措不仅提升了GE Vernova的市场估值，也为股东带来了可观的回报。

分析人士认为，GE的拆分成功为其他企业提供了宝贵的经验，尤其是在能源等快速变革的行业中，拆分有助于公司更好地适应市场变化，提升竞争力。

拆分潮的兴起：从GE到其他公司

GE的成功拆分为许多公司提供了借鉴，尤其是那些面临业务结构复杂、资产配置不合理的企业。2024年，拆分成为了美国企业界的一大趋势。

例如，FedEx（联邦快递）宣布计划将其货运业务单独拆分为一个独立的上市公司，此举旨在解锁货运业务的潜在价值。分析人士认为，拆分可以帮助FedEx提升股东回报，尽管也存在执行风险。

Honeywell则在激进投资者Elliott Management的推动下，正在考虑拆分其航空业务。Elliott在2024年11月入股Honeywell，并要求其拆分业务以提高整体公司估值。Honeywell的航空业务占其收入的40%，但与同行相比，其估值处于折价状态。通过拆分，Honeywell希望能够将其航空业务与其他业务分开，提升市场竞争力。

与此同时，其他如Comcast、3M等公司也在讨论拆分计划。分析显示，拆分后的公司通常能获得更高的市场回报。例如，Bloomberg Spinoff Index追踪的拆分公司，在2024年上半年已上涨了63%，远超标普500的24%的涨幅。可见，拆分已成为了投资者关注的重点，许多企业正在追随这一趋势，希望借此提高市场估值，优化资源配置。

FedEx上周宣布计划将其货运业务拆分为一个独立的上市公司；Honeywell正在探索同样对其航空航天业务进行拆分；前不久，Comcast也宣布将创建一家公司，专门运营其有线电视网络业务。

拆分的背后：为何越来越多公司选择拆分？

为何拆分成为了当前企业界的热门选择？分析人士指出，拆分能够帮助企业更加专注于核心业务，提升市场灵活性和创新能力。在多元化业务难以实现协同效应时，拆分成为了有效的解决方案。特别是在高利率环境下，拆分还能够帮助母公司减轻债务负担，改善财务状况，提升股东回报。

例如，GE的成功案例表明，拆分后的公司可以获得独立的财务和运营架构，从而更专注于特定行业的创新和市场拓展。而对于投资者而言，拆分能够提供更为明确的投资标的，使得投资决策更加清晰。

然而，并非所有拆分都会取得成功。分析人士指出，拆分有时会带来“反向协同效应”（dis-synergies），即拆分后的各个公司可能无法达到预期的价值。例如，Johnson & Johnson拆分后的Kenvue公司自上市以来股价下跌了超过20%。因此，拆分并不是一条适用于所有企业的捷径，是否拆分需要根据公司的具体情况进行深思熟虑的决策。

GE的成功——拆分三家独立公司，分别专注于航空、能源和医疗技术领域，鼓励了越来越多的公司寻找拆分业务的理由，一些投资者也在推动这一趋势。

总体而言，GE的成功拆分不仅是公司重生的标志，也为整个企业界提供了重要的思路。在未来，随着市场和行业环境的不断变化，更多的公司可能会选择拆分的道路，以应对更加复杂的市场竞争。而对于投资者来说，关注拆分后的公司能否有效提升市场估值和创造股东价值，将成为未来投资的重要课题。

在这一趋势的推动下，拆分或许将成为未来企业界的一种常态，而如何在拆分中实现共赢，依然是摆在企业和投资者面前的一大挑战。

来源：坤少说