一场全球变局，率先从细分赛道渗透：

IVD领域：分子诊断、快速诊断增长乏力，为了重回增长轨道，各家均在寻求新的热门治疗领域，头部重点布局呼吸道、AD、肝病等领域。

心血管领域：结构性心脏病、电生理成为最热门赛道。电生理赛道：强生第一、波科依靠PFA冲击市场，美敦力显得“火药味十足”。结构性心脏病领域：爱德华、美敦力、雅培位居TOP3，瓣膜赛道成关键战场。

影像设备领域：GPS三巨头展开新一路技术比拼：能量CT、超高场磁共振（7T以上）、多核磁共振等技术成为制胜赛道。

骨科领域：在寻找增量上，每家都有属于自己的特色，有的执着于创新、内研驱动；有的直接大刀阔斧改革，重组、拆分；有的则是借助外力，合作+并购。无论何种方式，骨科巨头都有一个共同点：2024年，智能手术机器人是外资争相布局的热点赛道。

中国区：TOP10中，仅GE医疗、西门子医疗、罗氏诊断单独披露中国区营收，均处于下滑状态。但是，罗氏诊断中国区占比达到约17%，成为全球医疗与全球制药TOP10，占比第一的跨国企业。此外，雅培、BD公告中都有提到受“中国集采影响”、“中国市场的阻力”等词语。而波士顿科学公布了中国区营收增长的好消息。

本文将为您揭秘全球顶级医疗企业的最新排名及未来趋势。

*按实时汇率：1瑞士法郎=1.1388美元，1欧元 = 1.0598美元；

*美敦力2024财年区间为2023年4月30日到2024年4月28日；

*碧迪医疗、西门子医疗2024财年区间为2023年10月1日到2024年9月30日；

*雅培仅统计医疗设备和诊断两大业务数据；

*飞利浦仅统计诊断治疗和互联关护两大业务数据；

*罗氏诊断的研发费用为诊断业务独立费用，其它企业的研发费用均为集团整体数据。

各企业统计口径不一，数据仅供参考。

2024年，顶级医疗企业们不得不重新审视战略布局。

在这样的背景下，全球顶级医疗企业的排名发生了怎样的变化？它们又将如何应对未来的不确定性？本文将为您一一揭秘。

整体来看，对比2023财年，排名上升的有碧迪、波士顿科学；排名下降的有GE医疗、飞利浦、罗氏诊断；其余排名不变。

TOP1-5：格局稳定

美敦力同比+3.6%。面对强生医疗的连续追击，美敦力顶住了压力，再一次成功守擂医疗器械“榜首”位置。

强生医疗不敌美敦力，退居第二！但与榜一的差距仅5亿美元，主要得益于心血管业务强劲驱动。

雅培医疗自2023年跌出榜二后，与强生医疗的差距有拉大趋势（2023年与强生差距35.25亿美元，2024年与强生医疗差距35.3亿元），主要还是受到诊断业务拖累。其诊断也是IVD四大家唯一下滑的，同比-6.5%。

西门子医疗影像及临床治疗业务，整体营收维稳。

史赛克在连续两年排名上升后，直逼西门子医疗。回看近年来史赛克的增长，可谓一步一个脚印，从8年前的营收刚过百亿美元，到如今2024年营收首次突破220亿美元，多个细分领域保持双位数增长，节奏非常稳。

TOP6-10：波科上升迅速

碧迪医疗排名上升一位，位居全球第6。为了加速转型，公司计划将生物科学和诊断解决方案业务与其他业务分开，未来IVD领域，或再无BD神话。

GE医疗排名下滑1位，位于全球第7。主要是由于中国市场的疲软对GE医疗部分业务板块产生了显著影响。

波士顿科学排名上升2位，位居全球第8。电生理表现极其亮眼，得益于全球FARAPULSE™ 脉冲场消融系统推广。

罗氏诊断排名下滑，也是TOP10中营收唯一下滑的企业（同比-1%）。

飞利浦排名下滑。

#01

新冠影响将在2025全面出清

中国市场依旧是主要砝码

全球竞争赛道：高耗增速高于影像/IVD

尽管TOP10企业普遍采取多元化战略，但它们依然各有其专注领域。从2024财年各个细分市场的增速表现来看：

• 以影像设备和IVD业务为主导的公司，如西门子医疗、GE医疗、飞利浦、罗氏诊断等，其增速均未超过4%；
• 而那些以高耗业务为核心的公司，如强生医疗、雅培医疗、史赛克、波士顿科学等，增速则高于前者，波科增速高达17.6%、史赛克增速高达10.2%

可以看到，以上高增长的高耗企业，比如，波士顿科学、强生医疗、史赛克等，其驱动力几乎都源自早期并购的趋势性创新管线，这些管线如今已经成为它们的重磅业务。2024年，这些企业继续通过一些中小型并购来孵化未来核心技术，以持续布局长远发展。

与此同时，一些企业选择精简，以便更聚焦于核心业务、优势领域和高增长市场。比如，

• 2024年2月，美敦力宣布退出呼吸机市场；
• 2024年3月，西门子医疗宣布计划关闭其快速诊断业务；
• 碧迪医疗2024财年增长约4%，主要由医疗器械业务推动。2025年2月，宣布计划拆分生命科学部门（包括诊断、生物科学）；拆分后，碧迪医疗将成为一家纯粹的医疗器械公司，回归高增长、高利润；
• 2025年1月，飞利浦宣布精简全球急救关护业务，史赛克也将出售美国脊柱业务。

值得注意的是，TOP10企业提到业绩不佳的原因仍包括“新冠波动较大”，而这一影响或在2024年结束。此前罗氏CEO托马斯·施内克表示：“2024年是最后一次感受到新冠销售减少的影响。”

2025年开始，全球医疗器械企业正式回归重磅管线、商业策略等比拼。

中国区：影像、IVD暂面临挑战

从公布业绩的企业来看，主要在中国医学影像、IVD市场遭遇集采挑战和逆风影响。GPS三家均下滑，尤其是诊断细分业务受波及严重：

• 罗氏诊断中国区营收24.02亿瑞士法郎，同比-2.9%；
• 西门子医疗中国区：营收25.5亿欧元（26.99亿美元），同比-10%。
• GE医疗中国区：营收23.6亿美元，同比-15%。

飞利浦在财报表示，2024财年中国市场双位数下滑。

从中国市场中标来看：外资、民营百花齐放

2024医学影像、超声领域（按中标金额）：

• DR市占率：联影医疗、迈瑞、万东，前三合计占比约42%；
• CT市占率：GE医疗、联影医疗、西门子医疗，前三合计占比约74%；
• MRI市占率：西门子医疗、联影医疗、GE医疗，前三合计占比约85%；
• DSA市占率：飞利浦、西门子医疗、GE医疗，前三合计占比约91%；
• 超声市占率：迈瑞、GE医疗、飞利浦，前三合计占比约68%。

2024IVD领域（按中标金额）：

• 生化分析仪市占率：迈瑞、贝克曼、日立，前三合计占比约69%；
• 免疫分析仪市占率：罗氏、迈瑞 、贝克曼、新产业、安图，前三合计占比约38%。

*** 数据来源：比地招标网统计，仅供参考，以实际为准

波士顿科学虽未公布中国区具体业绩数据，但明确表示业绩实现了强劲的双位数增长。不过，随着多项集采中标结果包括外周血管国采等，将在2025年落地，其利润或将承压。

尽管在中国这个全球第二大医疗市场面临诸多挑战，但对于跨国医疗企业而言，中国市场依然是展现其战略布局与深远谋划的关键所在。

#02

未来

全球市场比技术、中国市场拼“国产化”

回到TOP10 榜单，高增长源自创新技术驱动；在医疗器械市场，技术的先进性始终是竞争的核心。

从TOP10企业创新研发投入占比来看罗氏诊断、强生医疗、雅培排前三。

▲2024 TOP10医疗企业 研发占比排名

虽然高研发投入比例并不必然代表企业的创新能力强或创新成果丰硕，因为这还受到研发效率、技术转化能力、市场需求匹配度等多种因素的影响，但无可否认，较高的研发占比在一定程度上能够体现企业对创新的重视态度。

在全球医疗器械市场，中国医疗企业的研发占比已跃居第一梯队，其中联影医疗的研发占比达15.1%，迈瑞医疗占比9.8%。另外，作为瓣膜领域的领导者，爱德华生命科学的研发投入占比高达17.9%，而以达芬奇手术机器人闻名的直观外科占比为14%，这两家均位列前五名。

具体来看，全球顶级医疗各细分领域的技术布局方向各不相同。

医学影像：GPS纯“技术”比拼

医学影像：能量CT（包括光子计数CT、光谱CT等）、超高场磁共振（7T以上）、多核磁共振等技术；以疾病为导向聚焦肿瘤、阿尔兹海默病等；跨界合作比如与核药联合诊疗；AI大模型等。

西门子医疗：影像聚焦癌症护理、心血管和神经血管护理。目前已在华获批光子计数CT NAEOTOM Alpha和两款临床7T磁共振。

GE医疗：关注精准癌症诊疗（如联合放射配体疗法）以及神经退行性疾病（如阿尔兹海默病早期检测等）。长远来看，将通过智能药物和设备、疾病聚焦、数字化AI大模型，成为精准医疗领域的领导者。尤其是创新产品和AI技术，

• 2025年-2026年，计划推出创新产品，包括AI赋能的MRI平台、全身PET系统、光子计数CT等。
• 截至2024年底，美国FDA已批准GE医疗与AI相关的85个产品。在2025年JPM健康大会上，GE医疗斩获了自成立以来的最大订单，正是AI领域。

飞利浦：目前已在华获批两款光谱CT 皓克、夸克。

IVD：全自动临床质谱、退行性疾病检测技术等

罗氏诊断：2024年，其将原制药部门的基础医学业务转至分子诊断部。这一战略调整或对其强化协同创新、加速药物研发进程，实现精准医疗闭环有所助力。

在创新技术方面，各大IVD厂商都在布局退行性疾病检测。

• 2025年1月，罗氏诊断6款AD检测产品进入药监局优先审批绿色通道。

此外，全自动临床质谱是精准诊断的重要利器。比起普通IVD，其在检测精度和特异性方面更有优势，常用于复杂疾病诊断、筛查。也是头部IVD厂商的下一个战场。

• 2024年，罗氏已在欧盟推出全自动高效液相色谱串联质谱检测系统cobas® pro i601，2025年将在美国上市。

在中国市场，2024年9月，北京协和医院牵头召开了cobas® pro i601中国区注册临床试验方案讨论会；截至2024年11月，已完成100余例标本的检测。这也是中国首台全自动高效液相色谱串联质谱检测系统。

到2031年，罗氏的目标是占据临床质谱约30亿瑞士法郎（约244亿元人民币）市场的25％。

骨科、心血管等高耗：手术机器人、PFA、新材料等

美敦力：2025年的核心战略围绕心血管介入、电生理、手术机器人等展开。除了加速推进脉冲电场消融（PFA）技术的临床应用，还通过收购整合强化三维标测系统能力，希望在房颤治疗领域巩固优势。为了提升PFA产能,已在爱尔兰获批建立了一家新的工厂。

强生医疗：集团CEO Joaquin Duato表示，预计到2027年，强生医疗有三分之一的销售额将来自新产品，比如软组织手术机器人系统Ottava、脉冲电场消融产品VARIPULSE等。同时，将继续提高供应链的运营弹性和利润率；此前宣布一项骨科业务重组计划。

雅培医疗：2025年的战略呈现明显分化，心血管介入与糖尿病管理并重。心血管领域核心产品Xience支架和EnSite电生理系统持续迭代。为应对美敦力PFA技术的冲击，雅培推出了TactiFlex消融导管。糖尿病领域，FreeStyle Libre 4连续血糖监测（CGM） 已实现“无指血校准”，2024年在中国市场增速超30%，未来将通过电商渠道下沉至基层市场。

史赛克：多元化发展，截至2024年，其手术神经业务已占比60% ，2024年的7项并购涉及多个领域，2025年这一战略更为凸显。2025年1月，斥资49亿美元收购Inari Medical，借此进入外周血管市场；同时，Mako手术机器人有望推动其在骨科手术领域保持领先地位，并拓展至其他领域。另外，由于业绩挑战，宣布将出售美国脊柱植入物业务。

波士顿科学：预计2025年将延续强劲的增长势头，全年增长10%-12%。PFA、左心耳封堵器是其核心竞争力所在。对于PFA和Watchman，波科计划通过近20个自主研发的创新产品组合进行战略性布局。除了拓展美国新客户，拓展新适应症，2025年中国和日本市场将成为电生理重点。

此外，2024年也收购了五家公司布局下一代技术，其中包括专注于为治疗房颤开发综合标测和消融解决方案的Cortex公司。

在中国市场，除了技术，国产化的重要性日益凸显

实现国产化不仅能降低医疗成本，还能更精准地满足中国临床需求，为本土患者提供更匹配、更高效的医疗解决方案。

各细分领域里，医疗影像公司的国产化成果较为突出。比如，在2024 年公立医疗机构医疗设备集中采购项目里，部分政策明确“不接受进口产品”的背景下，飞利浦、GE医疗、西门子医疗通过全面且深入的国产化战略布局，其中标数量排名紧跟迈瑞之后。

然而，未来新的“国产化”挑战来袭。

2024年12月，中国财政部发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》。展望未来，“国产化定义新标准”有望在政策层面首次得到明确的制定。

“通知”里的本国产品定义，和之前的国产化定义有不少差异。

• 在标准方面，通知明确本国产品需在中国境内生产，境内生产组件成本达规定比例，特定产品还需关键组件境内生产、关键工序境内完成。
• 在适用范围上，该通知聚焦政府采购领域，之前定义更宽泛。

同时，通知强调内外资企业平等，不管内资还是外资企业产品，符合标准就能获政府采购支持。政策还给予本国产品价格评审优惠，本国产品成本占比超80%的供应商，整体可获20%价格扣除。

此外，通知建立了分步标准体系，3-5年制定产品境内生产组件成本比例等要求，未公布前境内生产产品视同本国产品。之前定义在这些方面的规定相对模糊。

来源：MedTrend医趋势