安诺优达拟IPO了，这事大家都知道了，各种分析都有。

但是，我们要聊的估计不会有其他人聊...

打脸了欢迎评论区踢我一下...

另外叠个甲，本文所有用到的信息都是公开资料，有少部分是根据公开资料关联分析，如果错了马上改，不应将本文视为投资参考。

如果不幸被下架，可以去知识星球看...

IPO申报稿562页，看了283页（后面财务资料），将回答这几个问题：

第一，安诺优达的创始团队竟然不是“原装”的？

第二，安诺优达贴牌Illumina因美纳的测序仪还能卖？

第三，NIPT安诺优达主要竞争对手是谁？市场占比多少？

第四，安诺优达竟然做AD（阿尔茨海默病）检测去了？Why？

以及终极问题：这次IPO能成吗？

#01

“原装”变“散装”

安诺优达成立于2012年，实控人是夏佐全，就是那个比亚迪联合创始人。

但是，大家可能没有注意的是安诺优达三个创始人仅仅剩下一个。

如果仔细看，就会发现三位执行董事只有王海良是从2012年就在安诺的“老人”。

安诺优达最开始的创始人有3位：

陈重建，安诺优达创始人&CEO&总裁

梁峻彬，安诺优达联合创始人&首席运营官

王海良，安诺优达联合创始人&营销副总裁

但是，2018年一场变故使得陈、梁二人最终出局。

中间的故事各种传言都有，而真实情况我们不得而知。

反正，最终的结果就是引入了目前的CEO李志民。

不过根据IPO材料，截至最后实际可行日期，安诺优达分别由夏先生、安诺复琢、时丰华富及正轩安诺直接持有9.95%、4.75%、20.74%及18.82%的权益。

也就是说，夏先生的合计持股比例约为54.25%，是绝对控股地位。

也就是说，再高的level也是为老板打工，老板换一个管理层也无可厚非。

至于两人的去向，陈重建没有看到公开资料。

倒是梁峻彬继续创业，目前是瑞风生物的CEO，主打基因编辑。

2021年获得了元生创投领投的数亿元A+轮融资，也是风生水起。

#02

测序仪还能卖？

安诺将自己描述为：IVD医疗器械及多组学生命科学研究服务公司。

大家是不是觉得有点熟悉，似乎华大基因、诺禾致源都是类似的业务。

但是体量上就有点差异了，安诺2024年全年的营收5.18亿元。

其中临床产品营收3.29亿元，占比63.6%；科研收入1.88亿元，占比36.2%。

临床产品目前有NIPT和CNV-seq两个核心检测产品及配套软件，以及Illumina贴牌的测序仪NextSeq 550AR。

我知道，你一定关心这个NextSeq 550AR到底能不能卖。

毕竟，Illumina已经上了《不可靠实体清单》。

安诺是这样回答的：法律顾问认为进口原材料不属于制裁范围，没问题；董事们认为，安诺是配件组装，没问题。

但是，安诺同时表示，他们无法保证政府当局同意法律顾问和公司管理层的理解...

就...难绷~

其实我想说的是，不仅仅有法律顾问的理解、公司管理层的理解，还有客户的理解啊朋友~

从公司披露的数据来看，测序仪这两年大概就是上表的情况。

一般情况下为了保证现金流健康，会以销定产。

从一个侧面也可以推测安诺测序仪的销售情况。

#03

前三但是第三

回到安诺的临床核心业务上：NIPT和CNV-seq，且主要为NIPT。

以目前的数据来看，业内前三处于绝对的统治地位。

好消息是安诺在三巨头名单中，坏消息是安诺就是第三...

不过，还有个好消息，安诺的2021-2023年NIPT业务量在逐年上升。

不容易，实在是不容易。

那么，大家想不想知道这里面的公司A/B/C是谁呢？

很贴心的是安诺给了说明，虽然是匿名，但是业内人一看就几乎是点名...

公司A：华大基因；

公司B：贝瑞基因；

公司C：博奥晶典。

CNV-seq这个还算比较新吧，咱们暂时不聊。

#04

做AD，Why？

大家看安诺的产品线会发现一个很有意思的事情，安诺竟然在做阿尔茨海默病（AD）检测的试剂盒开发...

虽然，AD的市场潜力非常大，这是共识。

但我不是很能理解，这两块市场怎么形成合力？

不过话又说回来，AD这个全自动应光免疫分析仪的命名总觉得有点熟悉。

安诺对其描述又是“单分子应光免疫”，跟合作伙伴一起报证。

那么答案已经呼之欲出了，大家觉得会是这家嘛？

如果，我再加上这个信息呢？

正轩正是安诺实控人夏先生控制呀，更何况吧安诺还写在了参股投资人上。

先富带动后富，这很合理吧？

#05

最后

基本就这样吧，其实聊这些是想听听大家的意见。

看完，您觉得安诺能IPO成功吗？

来源：循因辑药